Росія котиться у фінансову прірву

На торгах у вівторок рубль знову почав різке падіння щодо долара і євро. Курс долара виріс до 80 рублів на Московській біржі, євро підскочив до 100 рублів.

Ось деякі цифри, які пояснюють, чому російська економіка переживає колапс на тлі зниження цін на нафту і західних санкцій.

Російський експорт нафти і газу складає близько двох третин загальних доходів від експорту і оцінюється в 530 млрд доларів в цьому році. Без цих грошей Росія мала б великий дефіцит у балансі зовнішньої торгівлі. Центральний банк Росії прогнозує відтік капіталу з країни в цьому і наступному році в розмірі 100 млрд доларів.

Державні витрати майже повністю забезпечувалися доходами від продажу нафти. Якби їх не було, зростання державного боргу становило б близько 10% на рік.

Цей прихований дефіцит зараз став очевидним для всіх, і є причиною того, чому зовнішні інвестори тікають від рубля.

Західні санкції, введені у відповідь на агресивні дії Росії щодо України, унеможливлюють залучення зовнішніх коштів, необхідних для запобігання фінансового колапсу.

Уряд у відчаї?

За кілька місяців рубль втратив половину своєї вартості, що приблизно відповідає параметрам зниження цін на нафту.

Країні загрожує небезпека гіперінфляції - ціни вже зараз зростають на 9% в річному обчисленні, навіть за офіційними - заниженими даними.

ЦБ Росії прогнозує скорочення ВВП наступного року на 5%, а це означає повноцінну рецесію.

Але навіть за цих обставин рішення Банку Росії різко підняти облікову ставку з 10,5 до 17% викликає острах.

Цей захід може спрацювати і призупинити падіння курсу рубля. З іншого боку, він може посилити побоювання інвесторів у тому, що уряд проявляє розпач і безсилля у своїх спробах подолати кризову хвилю.

Росія поки не знаходиться в стані дефолту. В середині цього року вона володіла, за даними МВФ, валютними резервами, достатніми для забезпечення імпорту протягом року. До цього моменту цей строк, ймовірно, знизився до 10 місяців, але залишається певною гарантією відносної стабільності.

Глобальні наслідки

Що це означає для всього світу? Криза в Росії знижує глобальний попит на товари, який і так має ознаки стагнації через зниження темпів зростання в країнах єврозони і Китаї.

Що ж до ризиків для міжнародних банків, обсяг інвестицій яких в Росії становить 364 млрд доларів, включно з гарантіями, - вони серйозні, але не загрожують існуванню банків. Позики, надані в Росії британськими банками, становлять кілька відсотків від цієї суми.

На фінансових ринках розміщені також російські облігації на суму близько половини трильйона доларів, третина з яких випущена урядом. Велика їх частина може бути віднесена інвесторами до категорії "сміття", навіть якщо кредитні агентства не визнали їх такими.

З Росії у величезних масштабах витікають гроші. За відсутності будь-яких ознак ослаблення напруженості у відносинах із Заходом через Україну, залишається незрозумілим, як закриють зростаючу "діру" в російських фінансах.