روزبه مهرزاد کارشناس بورس در ايران

تحليل گران مسايل بازار سرمايه معتقدند که با شروع هفته ای پر رونق تر برای داد وستد سهام، جهت اصلی تقاضاهای خريد سهامداران به سمت صنايعی که دارای توليداتی رقابتی در عرصه جهانی هستند، متمايل خواهد شد

بورس تهران در حالی فعاليت هفته گذشته خود را آغاز کرد که عرصه سياست داخلی ايران تحت تاثير شايعات مربوط به رد صلاحيت برخی نامزدها و کنار رفتن برخی از آنها به نفع يکديگر به شدت ملتهب بود.

در همين حال تا اولين روز کاری هفته گذشته هنوز مکان قطعی برگزاری مذاکرات جمهوری اسلامی و سه کشور اروپايی برای خارج ساختن پرونده فعاليت های هسته ای ايران از بن بست اعلام نشده بود.

بنابراين با توجه به نااميدی مذاکره کنندگان ايرانی برای حصول توافق با اروپا، بيم از توقف مذاکرات در ميان فعالان بازار سرمايه ايران افزايش يافت.

تحت تاثير سلطه مسايل سياسی نگران کننده حاکم بر بازار سرمايه ايران، بورس تهران معاملات روز شنبه خود را با ادامه افزايش فروش سهام از سوی فعالان بازارآغاز کرد. در پايان داد و ستد های اين روز شاخص کل بورس تهران سی و هفت و۸ دهم واحد کاهش يافت.

بورس تهران در مبادلات روز يکشنبه خود شاهد کاهش نزول شاخص ها بود. نزول شاخص کل بازار در اين روز به ۲۰ وچهار دهم واحد محدود شد.

چشم انداز آمدن خارجی ها

در همين حال سازمان بورس اوراق بهادار تهران از پذيرش تقاضای شش شرکت بورسی برای انتشار اوراق مشارکت خبر داد.

مشارکت ده درصدی خارجی ها در صورت تصويب نهايی آيين نامه جديد، سرمايه گذاران خارجی قادر خواهند بود تا در ده درصد سهام شرکت های حاضر در بورس تهران را خريداری کنند

به اعتقاد کارشناسان، اعلام اين خبر که به معنای ايجاد امکان جديد تامين مالی شرکت های خودرويی و ساختمانی است به لحاظ افزايش ابزارهای معاملاتی بورس تهران حايز اهميت است.

در اين ميان، اعلام نتايج بررسی صلاحيت نامزدهای انتخابات رياست جمهوری از سوی شورای نگهبان در روز دوشنبه، به شفاف تر شدن فضای انتخابات انجاميد و همزمان با آن، آيين نامه سرمايه گذاری خارجی در سبد سهام ايران برای تصويب نهايی از سوی سازمان بورس به هيات دولت ارايه شد.

با تصويب نهايی اين آيين نامه سرمايه گذاران خارجی قادر خواهند بود تا در ده درصد سهام شرکت های حاضر در بورس تهران را خريداری کنند.

صاحب نظران مسايل بورس پيش بينی می کنند با اجرای اين آيين نامه شرايط برای توسعه فزاينده بازار سرمايه ايران فراهم خواهد شد.

تحت تاثير اين گونه ابراز اميدواری ها بورس تهران معاملات روز دوشنبه را با افزايش ۳۴ وسه دهم واحد به پايان برد.

به عکس روز دوشنبه، داد و ستد های روز سه شنبه با افزايش ابهام در مورد نتايج انتخابات رياست جمهوری و افزايش اميدواری ها نسبت به حصول توافق ميان ايران و سه کشور اروپايی در خصوص آينده فعاليت های هسته ای ايران همراه بود.

جک استرا، وزير امور خارجه بريتانيا، در اين روز از احتمال پيشرفت های قابل ملاحظه در مذاکرات هسته ای با ايران سخن گفت. ديپلمات های غربی نيز اعلام کردند که مذاکرات پيش رو آخرين دور مذاکرات هسته ای با ايران نيست.

ارزيابی ابلاغيه رهبر ايران

' حمایت از رييس جمهور آينده ' تحليلگران مسايل سياسی معتقدند ابلاغيه اقتصادی رهبر جمهوری اسلامی به سران سه قوه حکومتی بيشتر به معنی هموار سازی راه رييس جمهور آينده در پيشبرد برنامه های توسعه اقتصادی ايران است

در چنين شرايطی نامه آيت الله علی خامنه ای، رهبر جمهوری اسلامی، به شورای نگهبان درباره تجديد نظر در مورد صلاحيت دو کانديدای اصلاح طلب رد صلاحيت شده يعنی مصطفی معين و محسن مهرعليزاده منتشر شد.

همچنين ابلاغ سياست های کلی نظام در مورد اصل ۴۴ قانون اساسی از سوی آيت الله خامنه ای که به تمهيد شرايطی برای واگذاری نهادها و شرکت های بزرگ دولتی اعم از بانک ، بيمه، کشتيرانی، پست وتلفن اشاره داشت، بار ديگر اميدواری هايی را نسبت به توسعه روز افزون بازار سرمايه ايران زنده کرد.

هر چند صاحب نظران اقتصادی اين ابلاغيه را فاقد شفافيت لازم برای واگذاری سريع بانکهای بزرگ دولتی می دانند، ولی تحليلگران مسايل سياسی معتقدند ابلاغيه اقتصادی رهبر جمهوری اسلامی به سران سه قوه حکومتی بيشتر به معنی هموار سازی راه رييس جمهور آينده در پيشبرد برنامه های توسعه اقتصادی ايران است.

تحت تاثير اين مسايل شاخص کل بازار در آستانه آغاز دور تازه ای از مذاکرات هسته ای ميان ايران و سه کشور اروپايی، در پايان معاملات روز سه شنبه تنها ۱۴ واحد رشد کرد.

آينده نامعين معين

داد و ستد های روز چهار شنبه در شرايطی آغاز شد که علی آقا محمدی، رييس کميته اطلاع رسانی و تبليغات شورای امنيت ملی، از افزايش احتمال بن بست در روند مذاکرات آغاز شده با آلمان، فرانسه و بريتانيا خبر داد.

از سوی ديگر با وجود تاييد صلاحيت کانديداهای اصلاح طلب از سوی شورای نگهبان، طرح اين مساله که اين تاييد با حکم حکومتی رهبر جمهوری اسلامی انجام شده، موجب شد تا ادامه رقابت انتخاباتی مصطفی معين که از منتقدان صدور حکم حکومتی است، در هاله ای از ابهام قرار گيرد.

بدين ترتيب بورس تهران مبادلات آخرين روز کاری هفته گذشته خود را به دليل عدم شفافيت آينده سياسی جمهوری اسلامی با افت ۳۸ وسه دهم واحدی شاخص کل به پايان رساند.

بورس تهران مبادلات آخرين روز کاری هفته گذشته خود را به دليل عدم شفافيت آينده سياسی جمهوری اسلامی با افت ۳۸ وسه دهم واحدی شاخص کل به پايان رساند

بورس اوراق بهادار تهران در مجموع معاملات هفته پيش شاهد رشد اندک معاملات سهام بود، به طوری که ارزش معاملات بازار سرمايه ايران در هفته گذشته تنها يک و ۴۲ صدم درصد رشد کرد.

در اين هفته تعداد سهام داد وستد شده و دفعات معامله ها بيش از ۱۴ درصد کاهش يافتند. با نزول دوازده و ۷۲ صدم درصدی متقاضيان سهام تنها ۲۵ هزار و۷۶۹ خريدارهفته گذشته در بورس تهران حضور يافتند.

شاخص کل بورس تهران در پايان معاملات اين هفته با چهل و هشت و۲۵ صدم واحد کاهش به حدود ۱۲۵۹۴ واحد رسيد.

در ميان گروه های فعال بورس تهران، شرکتهای سرمايه گذاری بيش ترين افت شاخص قيمت را به خود اختصاص دادند.

شاخص مالی که بيانگر متوسط قيمت سهام شرکت های سرمايه گذاری است در مجموع داد وستد های هفته پيش ۵۵۲ و شصت و هشت صدم واحد نزول کرد.

افت قيمت شرکت های بزرگ اين گروه همچون غدير سهم بالايی در اين نزول داشت. با اين حال به دليل شرايط پر ريسک بورس تهران، شرکت های سرمايه گذاری بالاترين خريدار را طی يک ماه گذشته به خود اختصاص داده اند.

راز محبوبيت خودروسازان

به نظر کارشناسان در شرايط فعلی بازار سرمايه ايران خريد سهام سرمايه گذاری هايی که سبد گردانی موفق تری دارند، موجب کاهش زيان سهامداران جزء می شود.

خودرو سازان حاضر در بورس تهران با وجود آنکه در مقام دوم تقاضای خريد نسبت به سرمايه گذاری ها قرار دارند، ولی همچنان بالاترين ارزش مبادلات بازار را دارا هستند.

به نظر بسياری از فعالان بورس قيمت سهام خوروسازان با توجه به سود و درآمد آنها بسيار پايين است. بنابراين خريد سهام شرکت های اين گروه سود نقدی بالايی خواهد داشت

بخش عمده ای از اين محبوبيت خودرو سازان ناشی از پايين بودن نسبت قيمت سهم آنها به درآمد هر سهم است.

به نظر بسياری از فعالان بورس قيمت سهام خوروسازان با توجه به سود و درآمد آنها بسيار پايين است. بنابراين خريد سهام شرکت های اين گروه سود نقدی بالايی خواهد داشت.

در ميان خود روسازان، ايران خودرو و سايپا بيش از ساير شرکت ها متقاضی خريد دارند.

علاوه بر پايين تر بودن نسبت قيمت به درآمد هر سهم ايران خودرو، پذيرش اوراق مشارکت آن در بورس که با تصويب هفته گذشته سازمان بورس ميسر شد موجب جلب تقاضای خريد بيشتری برای سهام اين شرکت شده است. همچنين با راه اندازی خط توليد خودروی ريو در سايپا پيش بينی می شود سودآوری مناسبی در انتظار اين شرکت باشد.

در حالی که افزايش قيمت جهانی محصولات پتروشيمی موقعيت ويژه ای برای سهام شرکت های پتروشيمی ايجاد کرده، به دليل لحاظ اين قيمت های جهانی در بازار داخلی، قيمت مواد اوليه صنعت نساجی ايران به شدت افزايش يافته و به همين دليل اين صنعت در بورس تهران با افول بيشتری مواجه شده است.

افول سهام نساجی در حالی که افزايش قيمت جهانی محصولات پتروشيمی موقعيت ويژه ای برای سهام شرکت های پتروشيمی ايجاد کرده، به دليل لحاظ اين قيمت های جهانی در بازار داخلی، قيمت مواد اوليه صنعت نساجی ايران به شدت افزايش يافته و به همين دليل اين صنعت در بورس تهران با افول بيشتری مواجه شده است

همچنين با وجود آغاز روند افزايش قيمت سيمان، بالا بودن نسبت قيمت به درآمد سهام شرکت های سيمانی موجود در بورس تهران سبب شده تا سهام اين شرکت ها هنوز با افزايش تقاضا مواجه نشود.

به همين دليل با شروع سير صعودی قيمت سهام گروه هايی چون خودرو سازی تقاضای فروش سهام شرکت های سيمانی به منظور تغيير ترکيب سهام از سوی فعالان بازار افزايش يافته است.

خاموشی بازار الکترونيکی ها

در گروه معادن و فلزات اساسی هم بورس تهران تحت تاثير آغاز سير صعودی بهای داخلی و خارجی مس و روی قرار دارد. در همين حال به نظر کارشناسان صنايعی چون الکترونيک که مصرف مس بالايی دارند، روزهای خوبی در پيش ندارند.

در طول هفته گذشته شرکت های انبوه سازی حاضر در بورس تهران نيز با افت صعود قيمت سهام روبه رو شدند. گذشته از جو عمومی بازار، واکنش مقامات رسمی دولت ايران به شايعه فروش مجدد حق تراکم در شهر تهران و افزايش قريب الوقوع بهای مسکن، سهامداران را نسبت به شکل گيری حباب قيمتی در اين گروه بيمناک کرده است.

وزير مسکن و شهرسازی ايران و رييس شورای شهر تهران هفته گذشته اين شايعات را رسما رد کردند.

بورس تهران در شرايطی هفته گذشته را با رکود داد وستدها به پايان برد که اخبار نهايی مذاکرات ايران و سه کشور اروپايی هنوز منتشر نشده بود، ولی در تعطيلات آخر هفته بازار سرمايه، شواهد کافی برای بازگشت رونق به بورس تهران به وجود آمد.

دو طرف ايرانی و اروپايی برای ادامه مذاکرات هسته ای بار ديگر به توافق رسيدند و پيشنهاد پذيرش مذاکرات عضويت ايران در سازمان تجارت جهانی نيزپذيرفته شد.

بدين ترتيب تحليل گران مسايل بازار سرمايه معتقدند که با شروع هفته ای پر رونق تر برای داد وستد سهام، جهت اصلی تقاضاهای خريد سهامداران به سمت صنايعی که دارای توليداتی رقابتی در عرصه جهانی هستند، متمايل خواهد شد.

بنابراين پيش بينی می شود با کاهش تقاضای خريد برای سهام خودروسازان، گروه معادن و پتروشيمی به کانون توجه بورس بازان ايرانی بدل شود.