英媒：中國下調匯率非引發「貨幣戰爭」

英國《每日電訊報》周五（14日）發表了前英國央行貨幣政策委員會成員桑坦斯撰寫的一篇文章。

文章認為，把中國調低匯率形容為重新挑起「貨幣戰爭」是誤導的說法。

文章指出，中國政府此次決定調低人民幣匯率主要出於3點考慮。

首先，人民幣的官方匯率目前只與美元掛鉤，而美元過去幾年來兌其他貨幣升值不少，使人民幣也隨之升值，根據國際清算銀行的統計數字，人民幣的實質匯率自2010年以來上升了30%，損害了中國經濟的對外競爭力。

此外，中國經濟放緩，中國有需要通過讓貨幣匯率貶值來避免出現經濟「硬著陸」的風險。

文章還認為，中國此次調整人民幣匯率也反映了其希望推進人民幣國際化的長遠計劃。而要達到這一點，就要使匯率水平由市場來決定，而不是由官員操縱。

過去中國央行積極干預貨幣市場，但最新的調整則希望其更反映市場情況。

文章強調，出於以上種種原因，中國很有可能在未來數周或數個月內繼續下調人民幣匯率，但作者覺得，只要有關的下調是在有序的情況下進行，就不會對英國及其他歐洲國家的經濟造成負面影響。

文章最後指出，作為全球第二大經濟實體，中國繼續只把人民幣與美元掛鉤是「不切實際的」，而中國面對的挑戰是，如何建立一個更有持續性而且更靈活的匯率政策，讓人民幣的匯率能隨著經濟及金融環境的變化，更自由地與其他貨幣浮動。

下調舉動方向正確

英國《金融時報》周五（14日）也發表了一篇社論分析中國的人民幣匯率改革。

在中國人行連續兩天意外地把人民幣匯率下調之後，市場投資者及政策制定者仍對此舉究竟是一個市場導向的舉動還是為了改善中國經濟競爭力感到困惑。

文章表示，中國仍需努力證明最新的舉動真是朝向浮動貨幣匯率方向發展的長遠努力，並認為浮動匯率是全球經濟調整的一種重要部分。

文章指出，雖然中國此次舉動被視為是挑起「貨幣戰爭」有些言過其實，但中國官方過去的行為卻被人留下了這樣的口實。

長期以來，人民幣與美元掛鉤而且其浮動範圍受到嚴格控制，難免會使人廣泛認為，中國是在為了其商業利益操縱匯率，而中國央行下調人民幣匯率的時機，也正好是人民幣需要疲弱的時候。

文章最後強調說，中國人行的最新舉動不應馬上招致不公平的指控，也不應引發報復。而中國在邁向浮動匯率上做得越多，這樣的指控就會越來越弱。而且中國人行有關舉動的方向是正確的，應該根據基本原則而不是短期的務實措施繼續做下去。

贏家和輸家

英國《金融時報》在周五還發表了一篇分析報道，探討在此次人民幣下調行動中，哪些中國企業將受惠，哪些將蒙受損失。

報道舉例說，中國南方航空在2014年底有165億美元的美元債務，因此人民幣對美元匯率每下跌1%，將意味著該公司要額外增加7.7億人民幣的債務成本。

但對於在中國天津設廠的空中客車公司來說，人民幣匯率下調是一個好消息。因為該公司歐洲總部財務報表上反映的盈利數字是以歐元計算，而其在中國的生產成本則是以人民幣支付的。

報道還引述廣東一家體育服裝公司的外籍總經理表示，如果此次人民幣貶值只是幾個百分點的話，對於（中國）製造商來說，不會有太大分別。但如果匯率下調超過10個百分點，就有助於中國企業應付來自孟加拉和越南企業的競爭。

（編譯：李文/責編：董樂）