روزبه مهرزاد کارشناس بورس ايران

	تحليلگران معتقدند بورس تهران به دليل بالا و پايين رفتن سوددهی آن، مامن مناسبی برای حضور سرمايه های قرض الحسنه ها نيست

همزمان با ادامه رونق داد و ستد سهام شرکت های معدنی و پتروشيمی، بورس سهام تهران معاملات هفته گذشته را با رشد ۳۵ واحدی شاخص کل آغاز کرد.

اين رشد که در پی افزايش ۲۲۳ واحدی شاخص کل بورس تهران در جريان مبادلات دو هفته گذشته رقم خورد، سازمان خصوصی سازی را نسبت به شتاب بخشيدن به عرضه سهام شرکتهای دولتی ترغيب کرد.

بر اين اساس طی داد و ستدهای دو روز اول هفته گذشته حدود ۵۰ ميليون سهم از سهام دو شرکت دولتی گسترش ماشين آلات عمرانی و زراعی و موتور سازان تراکتور سازی به ارزش پايه ۵/۱۶ ميليارد تومان برای واگذاری به بخش غير دولتی عرضه شد.

اين دو عرضه با استقبال سرد فعالان بازار سرمايه ايران مواجه شد و سازمان خصوصی سازی با انتشار اطلاعيه ای اعلام کرد که سهام اين دو شرکت با قيمتهای پايين تر دوباره عرضه خواهد شد.

در پی اين اتفاق برخی کارشناسان سازمان بورس را به پديد آوردن رونق مصنوعی در معاملات دو هفته قبل متهم کردند اما رييس سازمان بورس و اوراق بهادار با واکنشی سريع به اين اظهار نظرها، رونق به وجود آمده در مبادلات سهام را طبيعی قلمداد کرد.

خريد هفت ميلياردی

در همين حال عرضه سهام دو درصد از سهام شرکت معدنی باما از سوی شرکت سرمايه گذاری دانايان پارس به سرعت فروش رفت.

ولی يک روز بعد مشخص شد که خريدار اين سهام حدودا هفت ميليارد تومانی صندوق قرض الحسنه انصار المجاهدين بوده است.

بدين ترتيب بار ديگر نگرانی ها در مورد افزايش حضور نهادهای مالی وابسته به اصولگرايان در بازار سرمايه افزايش يافت.

دو هفته پس از پيروزی محمود احمدی نژاد، صندوق قرض الحسنه بسيجيان با خريد ۱۰ ميليارد تومان سهام به حمايت از بازار سرمايه ايران پرداخت

کارشناسان بر اين باورند که سابقه کم فعاليت صندوق های قرض الحسنه در بورس و نگرش غير حرفه ای آنها به مبادله سهام، تعادل بازار سرمايه را از ميان می برد و اين حضور زمينه های شکل گيری تقاضاهای خريد غير واقعی و فارغ از تحليل های کارشناسی را افزايش می دهد.

همچنين تحليلگران مسايل بازار پول معتقدند بورس تهران به دليل بالا و پايين رفتن سوددهی آن، مامن مناسبی برای حضور سرمايه های قرض الحسنه ها نيست و اين حضور می تواند همچون دو سال گذشته موجب بروز بحران منابع مالی در ميان قرض الحسنه ها شود.

از سوی ديگر اين نگرانی وجود دارد تا حاميان بزرگ اين صندوق ها که بيشتر از قشرهای مذهبی جامعه ايران هستند و همچنان نسبت به سود بازار سهام، شبهه غير شرعی دارند، پشتيبانی خود از اين صندوق ها را کاهش دهند.

با اين وجود حضور قرض الحسنه ها با پيروزی محمود احمدی نژاد در انتخابات رياست جمهوری سال گذشته خورشيدی افزايش چشمگيری يافته است، به طوری که دو هفته پس از پيروزی او که بورس تهران با افت ۲۷۰ واحدی شاخص کل مواجه شد، صندوق قرض الحسنه بسيجيان با خريد ۱۰ ميليارد تومان سهام به حمايت از بازار سرمايه ايران پرداخت.

همچنين با روی کار آمدن دولت محمود احمدی نژاد اخباری مبنی بر دعوت رسمی دولت او از نهادهای مالی وابسته به اصولگرايان مذهبی برای پشتيبانی از بورس تهران منتشر شد.

سازمان بورس و اوراق بهادار در ادامه معاملات هفته پيش و در واکنش به افزايش انتقادها نسبت به حضور پر ريسک قرض الحسنه ها در بازار سهام از انتشار فهرست خريداران عمده سهام امتناع کرد.

قطعنامه جديد گروه ۵+۱ حاوی تحريم های جدی عليه اقتصاد ايران نيست و بر اين اساس نگرانی جدی در مورد بازگشت رکود به مبادلات بازار سرمايه ايران وجود ندارد خوش بينها  روند نزولی شاخص کل طی مبادلات هفته گذشته نشانگر بروز آثار روانی منفی ارايه اين قطعنامه بر مبادلات بورس تهران است بدبينها

برخی تحليلگران مسايل بورس تهران، علت افزايش عرضه عمده سهام طی مبادلات هفته گذشته را نزديک شدن به موعد رای گيری برای قطعنامه گروه ۵+۱ عليه فعاليت های هسته ای جمهوری اسلامی اعلام کردند.

در مقابل تعدادی از کارشناسان علت عرضه های پی درپی و پرحجم را ناشی از به پايان رسيدن مهلت شرکت های سرمايه گذاری برای شناسايی سود در سال مالی منتهی به آذر ماه ارزيابی کردند.

در مجموع مبادلات ۳۹۸ ميليارد تومانی هفته گذشته، رشد شاخص کل بورس تهران با ۱۸۳ واحد افت نسبت به دو هفته قبل در مرز ۱۰ هزار و ۷۸ واحد متوقف شد. در همين حال افت شمار خريداران سهام در ادامه روند نزولی دو هفته گذشته به چهار درصد رسيد. در مقابل، بازده سرمايه گذاری در بورس تهران ۱۲۶ واحد رشد کرد.

چشم انداز

کارشناسان خوشبين بورس تهران معتقدند که قطعنامه جديد گروه ۵+۱ حاوی تحريم های جدی عليه اقتصاد ايران نيست و بر اين اساس نگرانی جدی در مورد بازگشت رکود به مبادلات بازار سرمايه ايران وجود ندارد.

ولی برخی تحليلگران روند نزولی شاخص کل طی مبادلات هفته گذشته را نشانگر بروز آثار روانی منفی ارايه اين قطعنامه بر مبادلات بورس تهران می دانند.

مديران بورس تهران هم با حمايت از نظر کارشناسان خوشبين تاکيد دارند که بازار سرمايه ايران تاثير پذيری خود را نسبت به مسايل سياسی از دست داده و به سهامداران وعده داده اند که در هفته آتی نيز روند رو به رشد بازار سهام ادامه خواهد يافت.

البته تحليلگران طرح همين وعده را نشانه دخالت مصنوعی در بازار می دانند.

بر اين اساس به نظر می رسد در صورت تصويب قطعنامه گروه ۵+۱ عليه جمهوری اسلامی، مبادلات هفته آينده بورس تهران محل آزمون دو فرضيه کارشناسان خوشبين و تحليلگران متهم به بدبينی باشد.