L'économie américaine est-elle meilleure ou pire aujourd'hui que sous Trump ?

C'est un thème récurrent de la campagne présidentielle américaine : l'économie américaine s'est-elle mieux comportée sous Joe Biden ou Donald Trump ?

« Selon de nombreux indicateurs, notre économie est la plus forte du monde », a affirmé la vice-présidente démocrate Kamala Harris.

Donald Trump, candidat républicain et ancien président, affirme avoir créé « la plus grande économie de l'histoire de notre pays » et que l'administration Biden-Harris l'a ruinée.

Nous avons examiné certains indicateurs clés pour comparer les performances économiques sous les deux présidences.

Croissance économique américaine

Bien que l'impact de Covid ait rendu les comparaisons difficiles, les deux présidents peuvent se prévaloir de quelques succès économiques notables, même si les salaires ont eu du mal à suivre la hausse des prix ces dernières années.

Tout d'abord, examinons la croissance économique à l'aide du produit intérieur brut (PIB), c'est-à-dire la valeur de tous les biens et services de l'économie américaine.

Ce chiffre a connu un effondrement spectaculaire pendant la pandémie de grippe, de nombreuses entreprises ayant fermé leurs portes.

Après la pandémie, l'économie a fortement rebondi sous Trump et s'est redressée mieux que de nombreux autres pays occidentaux.

Cette tendance s'est poursuivie sous la présidence de M. Biden, les États-Unis étant le pays du G7 où la reprise après la pandémie a été la plus forte, en termes de PIB.

Mais au cours des quatre années de mandat de Trump, elle n'a pas été la plus grande économie de l'histoire des États-Unis, comme il aime à le prétendre.

Entre janvier 2017 et janvier 2021, le taux de croissance annuel moyen a été de 2,3 %.

Cette période inclut le ralentissement et la reprise de l'économie à la suite de la pandémie de Covid.

Sous l'administration Biden, ce chiffre est jusqu'à présent de 2,2 %, soit presque le même.

Il y a eu des périodes dans le passé où la croissance du PIB était nettement plus élevée que la moyenne sous Trump et Biden, comme dans les années 1970.

L'inflation

La vitesse à laquelle les prix augmentent a été un sujet important de la campagne.

Les prix ont augmenté de manière significative au cours des deux premières années du mandat de M. Biden, atteignant un pic de 9,1 % en juin 2022.

M. Trump a déclaré que les États-Unis avaient connu « la pire inflation que nous ayons jamais eue ».

Mais ce n'est pas vrai : la dernière fois que l'inflation a dépassé les 9 %, c'était en 1981, et elle a été beaucoup plus élevée à plusieurs autres moments de l'histoire des États-Unis.

L'inflation est aujourd'hui tombée à environ 3 %, mais elle reste plus élevée que lorsque M. Trump a quitté ses fonctions.

Les prix des produits alimentaires, par exemple, ont augmenté de 13,5 % au cours de l'année qui s'est achevée en août 2022.

Les prix se sont quelque peu stabilisés depuis, avec une augmentation de 1,1 % entre juillet 2023 et juillet de cette année.

La tendance récente est comparable à celle de nombreux autres pays occidentaux qui ont connu des taux d'inflation élevés en 2021 et 2022, les problèmes de la chaîne d'approvisionnement mondiale dus à Covid et à la guerre en Ukraine ayant contribué à la hausse des prix.

Mais certains économistes affirment que le plan de sauvetage américain de 1,9 milliard de dollars (1,5 milliard de livres sterling) de M. Biden, adopté en 2021, a également joué un rôle, car l'injection de liquidités dans l'économie a entraîné une nouvelle hausse des prix.

Emploi

L'administration Biden a souligné à plusieurs reprises la forte croissance de l'emploi comme une réussite majeure.

Avant les importantes pertes d'emplois en 2020 dues à Covid, près de 6,7 millions d'emplois ont été créés au cours des trois premières années de la présidence de Trump, selon les données relatives aux emplois non agricoles (qui couvrent environ 80 % des travailleurs de la population active).

Il y a eu une augmentation de près de 16 millions d'emplois depuis que l'administration Biden a pris le relais en janvier 2021.

M. Biden affirme qu'il s'agit de la « croissance de l'emploi la plus rapide jamais enregistrée par un président dans toute l'histoire des États-Unis ».

C'est exact - si l'on examine les données disponibles depuis le début des enregistrements en 1939.

Mais son administration a bénéficié d'un net rebond de l'activité économique au moment où le pays sortait de l'enfermement pandémique.

« Beaucoup d'emplois seraient revenus si Trump avait gagné en 2020, mais le plan de sauvetage américain a joué un rôle majeur dans la rapidité et l'agressivité de la reprise du marché du travail », explique le professeur Mark Strain, économiste à l'université de Georgetown.

Ce plan de dépenses adopté sous l'administration Biden en 2021 a été conçu pour aider à stimuler l'économie après la pandémie.

Une croissance de l'emploi plus faible que prévu en juillet a fait craindre un ralentissement soudain de l'économie américaine et les marchés boursiers en ont souffert, mais ils se sont stabilisés depuis.

Les deux administrations ont souligné les faibles taux de chômage sous leur direction.

Avant la pandémie, M. Trump affichait un taux de chômage de 3,5 %.

Comme dans de nombreuses régions du monde, les mesures de confinement prises par Covid ont fait grimper en flèche le taux de chômage aux États-Unis, mais celui-ci était redescendu à environ 7 % lorsque M. Trump a quitté ses fonctions.

Sous l'administration Biden, le chômage a continué à baisser pour atteindre 3,4 % en janvier 2023 - le taux le plus bas depuis plus de 50 ans - mais il est remonté depuis à 4,3 %.

Salaires

En ce qui concerne les salaires, ils ont augmenté sous Trump, mais à un rythme similaire à celui de son prédécesseur Barack Obama, jusqu'à l'arrivée de la pandémie.

Les salaires des travailleurs ont augmenté rapidement au début de l'année 2020, lors de la pandémie de grippe aviaire, mais cette hausse soudaine des salaires était liée au fait que les travailleurs les moins bien payés étaient plus susceptibles d'être licenciés, ce qui a fait augmenter le salaire moyen des personnes encore employées.

Sous la présidence de M. Biden, les salaires hebdomadaires moyens ont augmenté, mais ils ont eu du mal à suivre la hausse des prix provoquée par des niveaux d'inflation élevés.

Corrigés de l'inflation, les salaires hebdomadaires moyens sont inférieurs à ce qu'ils étaient lorsque M. Biden est entré en fonction.

Marchés financiers

Le marché boursier américain n'est pas nécessairement le reflet de l'économie en général, mais de nombreux Américains ont des investissements, de sorte que ses performances revêtent une certaine importance.

L'indice Dow Jones mesure les performances de 30 grandes entreprises cotées en bourse aux États-Unis.

Elle a atteint des sommets pendant la présidence de Trump, mais s'est effondrée lorsque les marchés ont réagi à la pandémie, effaçant tous les gains réalisés sous Trump.

Toutefois, les marchés financiers ont retrouvé leur niveau d'avant la pandémie lorsque M. Trump a quitté ses fonctions en janvier 2021.

Ils ont continué à croître sous la présidence de M. Biden et, bien qu'ils aient connu récemment des soubresauts, ils ont également atteint des niveaux record sous son administration.

Graphiques de Tommy Lumby.