亞開行：中國經濟增速放緩質量或有提高

亞洲開發銀行認為，今後兩三年中國經濟將逐年放緩，但隨著投資放緩和機構性改革的推進，增長質量或將改善。

亞行日前發佈《2014年亞洲發展展望》報告，預計中國今年GDP增幅將從去年的7.7%降到7.5%，明年減到7.4%。

亞行副首席經濟師莊巨忠說，在保質和保量之間找平衡，難度好比走鋼絲，但當局仍有較大的迴旋空間。

繼續投資

中國政府日前公布了增加公共支出提振經濟的措施，包括鐵路建設和棚戶區改造等，這些項目資金來源主要是中央級的債券。

不少市場觀察人士認為這表明中國仍未擺脫對投資拉動經濟的傳統思路和依賴。

也有觀點認為這種「微刺激」體現了北京對經濟下行風險的真正擔憂。

但莊巨忠認為，中國在基建方面仍有很大的空間，包括路橋建設和城鎮化；通過發債券而不是銀行貸款的方式融資，更符合國際慣例。屬於民生項目的棚戶區改造等，應該通過政策性貸款來支持。

通過可控的方式管理投資增速放慢，是中國決策者面臨的重要挑戰。實現這個目標，關鍵是要推進國企改革和金融體制改革。

張巨忠說，「中國當局正在收縮信貸增長，控制地方政府債務，同時已經著手實施一項涉及諸多重要經濟領域的宏偉改革議程。

「這一經過精心設計、至關重要的改革議程，可能帶來經濟增長質量的提高，實現更具包容性的增長。」

對整體經濟增長帶來重大影響的改革措施包括國企改革、能源和水資源等公用事業設施價格或稅收提高，以及不鼓勵地方政府只盯住GDP。

經濟增長的質量主要體現在效益、環境和收入分配這三方面。

鼓勵市場競爭和私營企業發展並推進國企改革，將可提高經濟效益；通過行政手段和市場手段（如環境稅）來解決環境污染問題，而通過增加對教育、社保和醫療的公共支出，縮小城鄉和地區的收入差距，則有助於持續擴大消費規模，為經濟持續增長提供支持。

亞行預計發達經濟體的復蘇將會給中國帶來更大的出口需求，而這也是主要的外部風險所在。

《華爾街日報》4月2日報道說，周二亞洲各地公布的製造業數據顯示，亞洲對西方的出口沒有強勁增長，令外界擔心亞洲經濟未來將增長疲軟，尤其是中國經濟增速放慢令市場緊張不安。

公共支出

張巨忠說，中國政府在鼓勵市場競爭，減少不必要的補貼的同時，也應該看到科技研發和創新不能單靠市場，需要政府加大投入。

與韓國和日本相比，中國政府在研發上的投資迄今為止仍較低。同樣，在教育和社保等的公共支出方面，中國也比不上拉美和發達國家。

也就是說這些方面公共支出大有提高的空間。

中國政府提出的城市化目標，或有助於縮小城鄉和地區間的收入差距。

有分析指出，中國目前正在尋找新的增長點，逐步擺脫舊模式；美國的復蘇有利於中國保持適度增長。

中國經濟再平衡雖然是亞洲整體前景的風險之一，但亞行認為，在今後可以預見的幾年內，亞洲經濟增速將可保持在6%左右，因此在一段時間內仍將是全球經濟增長主力。

亞洲經濟今年比去年有所好轉；印度、印尼等通脹較高、經濟基礎面問題嚴重的國家去年受美聯儲減緩量寬的衝擊出現波動，但現在已經企穩。

今年亞洲的主要風險是中國經濟減速、美國逐漸退出量化寬鬆導致外資撤離和歐元區復蘇疲弱。

繼美聯儲和日本央行之後，歐洲央行本周放出可能採取量化寬鬆的口風。

亞行認為，這對亞洲國家應付美國貨幣政策變化帶來的衝擊會有好處。

中小企業

亞行區域經濟一體化辦公室4月4日推出《亞洲中小企業金融監測》創刊號，呼籲為亞洲中小企業提供更多非銀行融資渠道和平台。

該辦公室副主任赤松範隆（Noritaka Akamatsu）表示，「亞洲大部分規模較小的企業都面臨著融資困難的問題。除銀行貸款外，中小企業需要發掘更廣泛的非銀行融資渠道，包括資本市場，這樣才能充分發揮其潛能。」

報告以中國深圳中小企業企業板為例，說明各國政府應在幫助中小企業獲得銀行貸款之外，尋找更多元化的途徑。

報告說，在亞洲，中小企業佔企業總數的98%，為66%的勞動力創造了就業，但僅貢獻了38%的國內生產總值（GDP）。

（撰稿：郱書/責編：董樂）