روزبه مهرزاد کارشناس بورس ايران

	طی يک ماه گذشته سود خريد و فروش انواع سکه طلا حداقل ۳۵ و حداکثر ۴۴ درصد سود داشته است

مبادلات اولين روز کاری هفته پيش با رشد بيش از ۱۰ واحدی شاخص کل شروع شد. ولی با نزديک شدن موعد برگزاری نشست اعضای دائم شورای امنيت برای بررسی روش های برخورد با برنامه هسته ای جمهوری اسلامی، بار ديگر رکود بر معاملات بورس تهران حاکم شد. طرح تهديدهای لفظی مقامات آمريکايی عليه جمهوری اسلامی سبب شد طی معاملات دو روز پايانی هفته پيش، شاخص کل بازار سهام بيش از ۱۱ واحد کاهش يابد.

اين در حالی بود که دبير کل بورس تهران روز دوشنبه گذشته در گفتگو با خبرگزاری دانشجويان ايران (ايسنا) با پيش بينی بازده فزاينده بازار سرمايه در سال جاری خورشيدی، هر گونه ارتباط ميان نوسان های شاخص های بازار سهام و مسايل هسته ای را رد کرده بود.

با اين وجود، بازده سرمايه گذاری در بورس تهران در پايان معاملات هفته پيش يک دهم درصد کاهش يافت تا بازده بورس تهران در پايان فروردين ماه به شش دهم درصد برسد.

تاثير تب طلا

کارشناسان معتقدند بازده اندک بورس تهران يکی از عوامل موثر بر شوک قيمت اخير بازار سکه بود.
در جريان داد و ستد های هفته گذشته بازار طلای ايران بهای انواع سکه طلای موسوم به بهار آزادی به بالاترين سطح در ۱۴ سالی رسيد که از ضرب آنها می گذرد.

کارشناسان اقتصاد سياسی نيز بر اين باورند که همسويی رشد قيمت نفت و طلا در بازار های جهانی نشان دهنده القاء جو ناامنی سرمايه گذاری است و نمايانگر نگرانی سرمايه داران از اقدام نظامی احتمالی عليه جمهوری اسلامی است

البته طی مبادلات هفته پيش بازار جهانی طلا، بهای هر انس طلا بيش از ۲۰ دلار رشد داشت ولی بر پايه اظهارات رييس اتحاديه طلافروشان و صراف تهران هر قطعه سکه تمام بهارآزادی طرح جديد ۴۵ هزار تومان بيش از ارزش واقعی بازارهای جهانی طلا در بازار تهران داد و ستد شد.

کارشناسان هجوم سرمايه گذاران ايرانی برای خريد سکه را گذشته از رکود بازار های موازی، سود بالای معامله سکه عنوان کردند.

طی يک ماه گذشته سود سرمايه گذاری در بازار ارز دو دهم درصد و سود معامله سيم کارت تلفن همراه منفی ۹ درصد بوده است. اين در حالی است که خريد و فروش انواع سکه طلا حداقل ۳۵ و حداکثر ۴۴ درصد سود داشته است.

تحليلگران مسايل بازار سرمايه توقف روند ورود پس اندازهای عمومی از حساب های بانکی به بازار سرمايه را نيز از عوامل رشد تمايل سوداگری در بازار سکه می دانند.

در حالی که با تصميم دولت محمود احمدی نژاد، سود سپرده های بانک های دولتی و خصوصی بيش از دو درصد کاهش يافته، ارزش معاملات سهام در بورس کم بازده تهران طی هفته پيش بيش از ۴۸ درصد کاهش يافت.

در اين هفته از شمار خريداران سهام نيز ۹ هزار نفر کاسته شد.

کارشناسان اقتصاد سياسی نيز بر اين باورند که همسويی رشد قيمت نفت و طلا در بازار های جهانی نشان دهنده القاء جو ناامنی سرمايه گذاری است و نمايانگر نگرانی سرمايه داران از اقدام نظامی احتمالی عليه جمهوری اسلامی است.

دست انداز برای خودروسازان

در چنين شرايطی سرمايه داران ايرانی هم ترجيح می دهند تا به جای نگاهداری اوراق مالی بهادار نسبت به خريد دارايی های فيزيکی دارای ارزش ذاتی همچون طلا اقدام کنند.

ولی هماهنگی کامل قيمت های بازار داخلی طلا با بازار جهانی و اخذ کارمزد از فروشندگان طلا موجب شده تا سرمايه داران ايرانی بازار سکه های طلا را که قابليت سوداگرانه بالايی دارد، انتخاب کنند.

به اعتقاد کارشناسان بازار سرمايه، رشد مستمر شاخص های بورس تهران در سه هفته گذشته متاثر از افزايش پيوسته بهای سهام شرکت های خودروسازی بزرگ از جمله ايران خودرو و سايپا بوده است

کارشناسان معتقدند با وجود دخالت بانک مرکزی در بازار سکه که سبب کاهش قيمت سکه تمام بهار آزادی طرح جديد از ۱۸۵ هزار تومان به ۱۵۵ هزار تومان شده، خوش بينی های موجود در مورد ادامه صعود قيمت طلا در بازار های جهانی و ادامه سياست گذاريهای دولت آقای احمدی نژاد در اقتصاد داخلی و سياست خارجی همچنان بازار سکه را پر جاذبه نگاه دارد.

کارشناسان بازار جهانی طلا پيش بينی کرده اند تا سال ۲۰۰۸ ميلادی بهای هر انس طلا از ۶۲۵ دلار فعلی به ۸۰۰ دلار افزايش يابد.

در هفته ای که شروع آن با تهديد لفظی دوباره آقای احمدی نژاد عليه اسراييل همراه بود، اخباری انتشار يافت مبنی بر اين که وزارت صنايع و معادن جمهوری اسلامی اقدام به توقف پروژه توليد خودرو سواری ال ۹۰ کرده، هرچند اين خبر بعدا تکذيب شد.

قرارداد توليد اين خودروی شرکت رنو با مشارکت بزرگ ترين خودور سازان ايرانی يعنی سايپا و ايران خودرو سال گذشته خورشيدی و در دوران رياست جمهوری محمد خاتمی منعقد شده ولی آقای احمدی نژاد به عنوان منتقد صنعت مونتاژ، مخالف اجرای اين قرارداد است.

به باور کارشناسان بازار خودرو، اين قرار داد بزرگ ترين پروژه توليد مشترک در تاريخ صنعت خودرو در ايران محسوب می شود. سواری ارزان قيمت (۸ ميليون تومانی) ال ۹۰ به عنوان جايگزين پيکان محسوب می شد و بر اين اساس خودرو سازان تقاضای خريد بالا و بازار صادراتی وسيعی برای آن متصور بودند.

در پی انتشار اين خبر، روند صعود قيمت سهام شرکت های خودرو سازی بورس تهران پس از سه هفته متوقف شد.

اين در حالی بود که به اعتقاد کارشناسان بازار سرمايه، رشد مستمر شاخص های بورس تهران در سه هفته گذشته متاثر از افزايش پيوسته بهای سهام شرکت های خودروسازی بزرگ از جمله ايران خودرو و سايپا بوده است.

سايپا هم اينک بزرگ ترين شرکت حاضر در بورس تهران است. ايران خودرو نيز مقام سوم را داراست.

کارشناسان پيش بينی می کنند در صورت قطعی شدن خبر فسخ قرارداد، موج نزول قيمت سهام به زودی به شرکت های قطعه ساز عضو بورس تهران که طرف قرار داد پروژه توليد ال۹۰ بوده اند، خواهد رسيد.

'دانش آموختگان ماليه اسلامی'

در همين حال اواخر هفته پيش و نزديک به پنج ماه پس از تصويب قانون جديد بازار سرمايه، اعضای هيات مديره جديد سازمان بورس و اوراق بهادار انتخاب شدند.

قانون جديد بازار سرمايه ايران که آذر ماه گذشته به تاييد شورای نگهبان رسيد، قصد دارد تا ساختار کهنه و ۳۸ ساله بورس تهران را با محوريت افزايش شفافيت معاملات اصلاح کند.

ولی اين قانون با وجود آن که يک ماه از موعد آغاز اجرای آن می گذرد هنوز اجرا نشده و معرفی اعضای هيات مديره سازمان جديد بورس با استقبال فعالان بازار مواجه نشد.

مطابق اعلام سازمان بورس تهران، علی صالح آبادی(دبير کل فعلی بورس تهران)، قاسم محسنی دمنه (سرپرست مرکز تحقيقات و توسعه بازار سرمايه)، احمد احمدپور(سرپرست تالار بورس مازنداران)، سيد علی حسينی ( سرپرست تالار بورس کرج) و حسين فهيمی (مدير حقوقی بورس تهران) توسط وزير امور اقتصادی و دارايی به عنوان اعضای هيات مديره سازمان بورس و اوراق بهادار انتخاب شده اند.

سابقه حضور اين پنج نفر در بازار سرمايه کمتر از دو سال است. بر اين اساس کارشناسان نگران توانايی آنها در اجرای قانون جديد بازار سرمايه هستند.

به جز آقای فهيمی اعضای هيات مديره جديد از دانش آموختگان ماليه اسلامی در دانشگاه امام صادق، وابسته به محافظه کاران سنتی، هستند.

تحليلگران مسايل بازار سرمايه بر اين باورند که آقای فهيمی رهبری سياسی بورس تهران را از اين پس بر عهده خواهد داشت.

او که سابقه همکاری با آقای احمدی نژاد در دوره استانداری اردبيل را دارد، در طول رقابت های انتخاباتی سال گذشته به عنوان مدير حقوقی بورس تهران برنامه های رييس جمهور جديد در حوزه بازار سرمايه را اعلام می کرد.

آقای فهيمی در توضيح برنامه های آقای احمدی نژاد برای بورس تهران به خبرگزاری کار ايران (ايلنا) گفته بود علاوه بر توزيع سهام عدالت، دارايی لوکس شرکت های بورسی برای افزايش سود سهامداران و کمک به اقشار محروم به فروش خواهد رسيد.

اين اظهارات او با واکنش منفی بازار رو به رو شده بود.

انتقاد ديگر کارشناسان به اين فهرست، لحاظ نشدن سهمی برای مديران بورس های کالايی است.

سازمان جديد بورس متولی بورس فلزات، کشاورزی و نفت محسوب می شود ولی منتقدان ادعا می کنند هيچ يک از اعضای آن با ساختار بورس های کالايی آشنايی ندارند.

بنابراين با اعلام اسامی هيات مديره جديد سازمان بورس که به معنای برداشته شدن قدمی بلند در جهت شروع اصلاح ساختار بازار سرمايه ايران بود، بورس تهران دچار شوک مثبت نشد و همچنان معاملات روز پايانی هفته پيش را نيز با افت شاخص ها به پايان برد.

تحليلگران مسايل بازار سرمايه معتقدند در شرايط فعلی و با ادامه سياست گذاريهای دولت، همچنان سرمايه گذاری های سنتی مورد استقبال مردم خواهد بود و از جذابيت های بازار سرمايه کاسته خواهد شد.