莫因經濟增速放緩而忽視中國

富達國際投資主管湯姆·史蒂文森為英國《星期日電訊報》市場版撰文指出，投資者不應該因中國經濟增長放緩就忽視這一世界第二大經濟體。

文章首先寫到，僅在短短兩年前，在西方世界迫於金融危機、信貸危機交困之際，多數分析人還都爭相認為，經濟高速增長並擁有巨額外匯儲備的中國將作為龍頭經濟，不但將牽引世界走出危機，趕超美國，也將因自身城市化進程而繼續吞入能源和原材料等大宗商品。

然而，如今隨著中國經濟增長步伐大幅放緩，媒體中卻突然充斥的盡是負面評論：認為中國的未來只有人口老化的定時炸彈，官方銀行和影子銀行玩弄旁氏遊戲，房地產泡沫行將破滅，環境污染問題達到災難性程度等等……而如今西方媒體提到中國的時候似乎只有一個問題：「我們當初為何幼稚如斯？」

經濟轉型

文章注意到，中國財長樓繼偉上周在華盛頓透露，政府今年經濟增長目標是「保七」，遠低於三月公布7.5%的增長目標，震動四野。

史蒂文森表示，其實中國的經濟一段時間來都在不斷地減速，而政府並未採取干預行動，因為習近平和李克強的新政府真心希望能在未來十年期間開始把中國從主要依靠投資和出口帶動的經濟模式改變為可持續的以國內消費而帶動的新型經濟模式。

他指出，依照以往日本與韓國經驗，隨著新興經濟體增長到一定程度並開始從投資型轉為消費型經濟時，GDP增速自然會下跌25%甚至50%。

他認為中國新政府眼下更重視的是增長的質量而不僅是增長數量。

塞翁失馬

他指出，日本與韓國在經濟最高速增長時期的政府投資也最多只佔到GDP總量的40%左右，而中國目前的GDP中的政府投資比率已經達到近50%。

史蒂文森認為，儘管製造業萎縮、勞動力工資水平上揚等等新形勢均打擊市場熱情，但不應忽略的是中國經濟轉型最終將形成一個以消費者引領的全新經濟，因此消費領域的投資熱點將層出不窮。

他舉例說，隨著城市化進程的加快，大量移民湧入城市，必然成為衛生醫療、水電煤氣供應公司以及各類消費服務型公司的增長動力源泉。

他還表示，正如當初在日本經濟最不被看好時開始投資日本的人現在都收益很好一樣，如今中國最不被看好反而更可能是最好的投資中國時機。

他總結說：「當一切常規智慧都說只有瘋子才會投資的時候，正是投資的最好時機」。

（編譯/責編：晧宇）