中國證監會主席肖鋼被免 —— 誰之過?

中國媒體周六（2月 20日）發佈消息，中共中央決定免去肖鋼的中國證監會黨委書記和主席職務 。這一發佈也坐實了持續已久的有關「肖鋼辭職」的傳言 。

2015年7月「股災」之後，就有傳聞說中信集團董事長常振明將接替肖鋼，後被常振明以「胡說」予以駁斥 。 今年1月 18日，路透社報道說肖鋼已提出辭職，後遭證監會的否認。

兩次傳聞的背景都是中國股市的急劇下挫 。前者中國股市目睹半數以上公司股價跌幅超過50%，短短三周市值蒸發近三萬億美元；後者是股市熔斷機制啟動數天內兩度「熔斷」，引發恐慌，迫使證監會緊急叫停該機制。

股災背後是股民的怨天載道。對中國政府來說，這更為堪憂——不僅是因為經濟增長陷入瓶頸，更擔心股災波及社會的穩定。無論從何角度來看，這兩個問題都不是一蹴而就能解決的，撤換證監會主席似乎成為唯一選項。

帶著腳鐐

2013年3月，時任中國銀行董事長的肖鋼接替郭樹清，擔任證監會主席。其近三年的任期裏，中國股市經歷多事之秋。A股的大漲到後來的大跌、處理光大證券「烏龍指」事件、新股發行註冊制、新三板擴容、滬港通、熔斷機制等等，可見肖鋼還是想有所作為。

但肖鋼也難逃「帶著腳鐐跳舞」。從市場層面看，中國股市生態環境不良、監管制度存在缺陷、上市公司信息不透明甚至存在欺詐行為、股價被嚴重高估、散戶投資者的投機行為；從運作層面看，中國證監會難有獨立，救市措施也並非完全基於市場，而是受到政治的干預。

2015年4月滬指跨過4000點之際，《人民日報》稱「牛市剛起步」，引發股民更多期待，成為股市暴跌前的最後瘋狂。中國股市的脆弱性由此可見一斑。

中國總理李克強在春節假期結束後的首次國務院常務會議上就把目光投向股市，表示 「各國股市急劇下跌，給我國經濟帶來很大的挑戰和新的不確定因素」。他說，針對股市去年異常波動所採取的方針政策是「正確的」，但「回過頭來看，主管部門也要總結經驗教訓」。

李克強說，這包括「有效應對的問題、在技術層面主動作為不夠的問題、甚至還有內部管理的問題。」

電視畫面沒有顯示肖鋼是否出席此次會議，但毫無疑問，中央對證監會存在不滿。

經濟大局

中國股市低迷難逃中國經濟目前下行的大背景。2015年中國經濟增長6.9%，是25年來的最低增速。去年中國外儲規模下降逾5000億美元，為歷來首次全年縮水；人民幣面臨下行壓力，資本外流風險加大；中國經濟轉型也陷入困難期，如此「天時」並非肖鋼能左右。

作為證監會第七任掌門人的肖鋼沒有其前任們的幸運，經濟的大局迫使其必須對偏離市場規律的股市做出調整，這勢必會帶來陣痛，而熔斷機制的叫停只是壓跨駱駝的最後一根稻草。

肖鋼的離開能提振中國的股市嗎？對證監會新任主席劉士余來說，心中或許忐忑。

(撰稿：高毅 責編：川江)