英媒：中国股市泡沫能否导致经济灾难？

星期四（7月2日）的英国《金融时报》发表几篇文章分析和报道了最近中国股市交易动荡的情况。

文章说，中国的一些投资者，特别是一些散客股民指责中国政府应为股市的激烈震荡负责。

他们认为国家能够，也应该出手救助和保护股民。

最近几天中国的股市经历剧烈震荡，从6月12号股市创下7年来的最高点到现在下跌22%，形成强烈反差。

文章说，截止到5月底中国股票交易帐户就达到6800万，比一年前增长27%。仅5月份一个月，就新开了1200万个新的账户，比希腊的总人口还要多。

而自从6月中旬，由于股市暴跌已经有两万亿美元的市值化为乌有。

相比之下，使得正在世界另一头上演的希腊拖欠欧盟债权人的欠债数目相形见绌。

虽然上周六（27日）中国央行出台了减息等措施，但它是否会奏效现在还很难说。

文章说，中国经济目前正面临艰难的转型，从过分依赖于以信贷驱动的房地产投资以及基础设施的建设到以服务业和内部消费带动为主的经济增长类型。

中国经济增长已经开始放缓，从去年的7.4%，到今年的大约7.1%， 而到2017年有可能回落到6.9%。

但是，根据世界银行的预测，到2017年中国服务行业的贡献将占到经济增长的一半以上。

一些分析人士认为，中国股市之所以大起大落，动荡不安的根源是融资与融券，即所谓的股票信用交易或称为保证金交易。

他们说，正是这种融资与融券的增生制造了滚雪球似的风险，尤其是当投资者面临巨大的损失时。

文章说，目前中国股市的泡沫严重情况只有上世纪90年代末的美国互联网热时的股市泡沫能与之相比。

有人甚至认为这可能是由“国家认可的”，称这可能是中国大局战术的一部分，即让经济更大地利用股市资源，并把这些资源转移到新兴产业中去。

但是，文章说，中国的股市动荡并不会让经济瘫痪，它的影响只不过是暂时性的，倒是灾难性的金融政策才可能是真正的原因。

当然，也可能有人说既然股市动荡不是经济不景的原因，但它会不会是经济低迷的先兆呢？这也很难预测。因为中国的经济放缓已经有一段时间了，甚至在股票飙升的时候。

新兴经济领域的股票最具有吸引力，而宏观经济放缓影响的则是较为传统的行业。

而中国数百万股民的到来倒是股市泡沫的典型症状，特别是这些股民往往是从事保证金交易，通常那些消息灵通的内部人士卷走了新股民的投资。

文章作者说，这可能是一个政治担忧，但可能并不是经济方面的灾难。

编译：凯露/责编：董乐