台美貿易協議水落石出 台積電大規模投資美國能為台灣換回什麼

美國總統特朗普（Donald Trump， 川普）強勢回歸白宮之後掀起的關稅風暴仍在撼動全球。2026年初，談判多時終於達成的台美貿易協議如同一枚晶片嵌入雙方動脈。

這一協議讓台灣出口美國稅率從20%降至15%，頓時紓解若干台灣出口業者的憂慮。

但也有分析指出，左右這一協議的核心正是半導體晶片——協議中全球高階晶片代工龍頭、台灣公司台積電對美原有的1650億美元再加碼投資，成為台北的重要籌碼。對批評者而言，此舉點燃了保衛台灣「矽盾」的烽火。

台積電迄今已投資數十億美元在美國亞利桑那打造半導體帝國，美方稱之後台積電將轉移40%產能，作為迎合特朗普的「美國再工業化」之舉。這讓台灣再次掀起「疑美論」，認為此協議讓半導體產能及人才被美國掏空的可能性大增。

台灣在野黨及親中媒體痛批台美協議是「賣身契」。在野黨放話將針對此協議在立法院嚴格審查。有台媒分析稱，當前在野黨對美叫板意圖意外濃厚，因此即使貿易協議談定，但在台灣能否通過執行仍有變數。

台灣財經雜誌《商業週刊》報導稱，包含台灣鋼鐵及內需服務業或一些傳統產業，並沒有在此協議中受惠。該報導評論稱，當年台灣西進中國大陸丟掉的是低階組裝的「贅肉」，讓台灣產業身形更輕盈，而現在東進美國，台灣被挖走的是「心臟」，恐會讓「身體失去動力」。

華爾街出身的投資銀行家、現任台灣中山大學國際金融研究學院副院長張綺真（Orina Chang）則認為此協議對台灣來說是淨正向（net positive）的。張綺真稱，作為一個出口導向的經濟體，台灣可透過將貿易穩定與戰略投資對齊，來確保長期進入美國市場的管道，而不是冒著懲罰性關稅或不確定性的風險。至於對台積電而言，她認為美國製造的多元化減少了地緣政治的集中風險，同時強化了台灣在全球晶片生態系統核心的不可或缺地位。

法國外貿銀行（Natixis）亞太區資深經濟學家吳卓殷（Gary Ng）也向BBC中文指出，最新的美台半導體合作的模式及趨勢對台灣未必是壞事，因為台積電正從「台灣製造」（Made in Taiwan）轉變為「台灣打造」（Made by Taiwan），核心的研發活動仍在台灣本地進行。

吳卓殷認為，隨著日益變化的地緣政治動態，台積電不可避免地需要改變其商業模式。他向BBC分析，個中原因是美國是台積電最大的客戶群，該公司因此必須確保客戶能獲得晶片，並滿足風險評估的要求：「全球對供應鏈安全的重視程度加強，意味著在生產過程中，成本將不再是唯一的考量因素，這與日本和德國的情況不同。」

台積電加碼投資美國細節

根據公開報導，台積電（TSMC）承諾大幅加碼美國投資，從原先1650億美元擴張至約4650億美元，在亞利桑那州至少要擴展五座新晶圓廠、兩座先進封裝廠及一座研發中心。

彭博社稱，這不僅是單純的產能轉移，更顯示出台積電繼續掌握全球高階晶片供應鏈的佈局。

在台美協議談判公布結果前幾日，1月14日台積電法說會上，執行長魏哲家便在台灣直接向投資者親口確認：台積電將加速在亞利桑那擴張，資本支出預算從去年的400億美元，提升至2026年的520至560億美元。

根據魏哲家稱，亞利桑那第一座晶圓廠已在2024年第四季進入量產。第二座晶圓廠則已經完成建設，計劃於2026年開始裝機，預計2027年下半年進入量產。第三座晶圓廠也已開始動工。目前，台積電正在申請許可，以開始興建第四座晶圓廠（採2奈米和A16製程）和第一座封裝廠。

第五座和第六座晶圓廠將採用更先進的技術。這些晶圓廠的建設和量產計劃將依客戶的需求而定。

台積電稱，在計劃建設完成後，台積電2奈米及更先進製程產能將會有約30%來自亞利桑那州晶圓廠，成為一個在美國獨立的先進半導體製造集中區（聚落）。該公司財務長黃仁昭接受美國媒體CNBC專訪時補充強調，這項投資動機源自北美客戶需求——輝達（NVIDIA，英偉達）、蘋果（Apple）等巨頭佔台積電營收70%以上，此舉被認為能接近終端市場、降低運輸延遲並分散地緣政治風險。

「掏空台灣」批評聲與台美雙贏論

分析台積電的新佈局，彭博社稱，台積電未來在美業務將專注AI、高性能運算（HPC）及5G晶片，預計帶動數百家供應鏈企業進駐，形成一個完整的「半導體工業園區」，台積電擴廠將創造逾2萬白領及高薪職位。

台美協議中有關台積電的內容在台灣內部引發強烈的「掏空本土」疑慮，在野黨與親中或疑美輿論將台美協議視為一紙「賣身契」，指責執政黨以半導體核心技術為代價，換取短暫的稅率優惠。批評主因來自美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）在CNBC訪問中宣稱，這是「5000億美元頭期款，用來把半導體帶回美國」，目標直指將台灣半導體供應鏈40%產能移轉美國。

國民黨主席鄭麗文抨擊談判犧牲台灣半導體產業，導致本土空洞化，「國難當前，沒什麼好高興的」，她強調這將引發就業流失、稅基縮水與產業根基動搖。《聯合報》刊出評論更直指成果形同「賣給美國還對其磕頭」，凸顯台灣在談判桌上的被動姿態。

在立法院質詢中，反對黨要求政府提交完整影響報告，警告「以5000億（美元）投資換15%關稅，是飲鴆止渴，長期將讓台灣淪為美國附庸」，並指台積電亞利桑那擴張將吸走高端人才，稀釋台灣「矽盾」優勢，甚至削弱整體地緣政治價值。

還有輿論稱此舉暴露台灣脆弱性——因為若無台積電作為「矽盾」，關稅談判牌幾乎丟掉一半，美國豁免232條款實質上承認台灣是其台灣矽島的支柱，卻也暴露出台灣的依賴。科技業出身的國民黨立委葛如鈞向台媒稱，日本對美投資5500億美元，但並沒有把最重要的半導體、化學原料科技送到美國，而韓國投資金額比台灣更低「也沒有把三星、LG等產業送出」。葛如鈞稱台灣行政院把半導體園區送到美國，還用「台灣模式」包裝，實則是護國神山的「移山條約」。

台灣《商業週刊》則評論稱，台灣半導體人才一直面臨中國及韓國業者的挖角，如今又多一條往美國的通道，對中小型的半導體廠商來說，薪資或相關條件與美國相比，留才的難度會更高。

對此，資深半導體業者佟先生（化名）向BBC中文表示，其實台灣一直有缺人才的問題，如今台積電大舉投資美國，半導體人才出走的問題恐怕更嚴峻。他預測，未來亞利桑那州台積電廠房周遭，在研發中心及幾座晶圓廠陸續落成後，可能出現類似1980年代洛杉磯蒙特利公園（Monterey Park）的「小台北」移民聚集社區，「更多工程師為了美國綠卡或國籍搬到美國，吸引他們赴美的拉力會更強，你看到很多工程師太太們在那裡開始開店就知道了。」

台灣《商業週刊》報導還指出，半導體要到美國不是只有台積電，各環節中下游的中小廠商都要動。但是，赴美投資昂貴，管理邏輯與文化差異也是要跨越的高山，從招募到穩定生產線，都需要長期磨合，大公司能吞下短期虧損但中小企業要熬過赴美投資的挑戰，仍有許多不確定性，若失敗債務壓力便由銀行轉嫁到政府的授信2500億元，最終由全台納稅人買單。該週刊評論稱，賴清德政府的世紀大豪賭，是台灣在美方壓力下「割肉止血」的不得已做法。

台積電則對外強調，最先進的3奈米以下製程仍將留守台灣本土，以維持研發與製造的緊密協作，避免核心技術外流。台灣經濟部長龔明鑫則向台媒稱，針對5奈米以下先進晶片，2030年台灣產能將佔85%、美國僅15%；至2036年調整為80%對20%，凸顯台灣核心優勢不變。

佟先生認同，雖然台積電沒有轉移最尖端技術，美國卻可先「把高階工程師的腦袋轉移到美國」。但他也向BBC強調，美國的科技研究及學術仍是頂尖，台積電或台灣科技廠到那邊，仍然可以吸引到頂尖人才：「坦白說，台灣是被美國逼的沒錯，你看看，投資數千億美元，這是創紀錄，很不可思議的數字，一般汽車廠百億美金就已經很多了，鴻海要到那邊幾十億美元也就可以了。說實在的也只有台積電出的了那麼多錢，我想美國應該很appreciate（感激），特朗普跟商務部長應該都看在眼底。這次美台談到15%，是個不錯的交易。」

對此，台灣財經學者朱岳中博士告訴BBC中文說，根據台積電法說會證實，它有70%的客戶在北美，絕大多數是美國公司，因此，在商言商，該公司將40%的產能移過去，還算合理。不過，朱岳中也向BBC強調，產業外移的問題，在台灣其實一直存在，不只是因為台美貿易所導致。其中包含客戶要求及成本考量的因素，重點是台積電有沒有把最先進的製程移轉過去，而目前看來台積電是嚴格遵守台灣的法令。

香港資深分析師吳卓殷則向BBC強調，台積電在美國的晶圓廠面臨更高的折舊，建設和運營成本較高，但它無法在短期內將這些費用完全轉嫁給客戶，這會影響盈利能力。例如，假設產出相似，位於亞利桑那的工廠相較於位於新竹的同等規模工廠，將面臨更大的壓力。

也有專家視台美協議為雙贏布局，強調不僅包含工具機及零組件的台灣傳統產業鬆一口氣，就高科技產業來說，台積電的美國擴張並不令人意外。譬如，台灣智庫中華經濟研究院院長連賢明在臉書發文則稱盧特尼克「5000億美元頭期款、將台灣半導體供應鏈40%轉移美國的說法過於誇大……韓國、日本亦有類似經驗」。

連教授說，建構半導體供應鏈生態圈以10年為單位，特朗普任內先進製程在美比重不到15%。他又稱美台協議爭取半導體免232條款關稅、赴美設備免稅，「有助降低不確定性、提升供應鏈韌性。看看韓國這麼緊張，就知此協議對台灣半導體業助益不小。」佟先生也向BBC補充說，「當然，但對台灣也有好處，譬如省去了很多封裝運輸成本，台灣廠的電力水力吃緊，赴美設廠也可以舒緩台灣的壓力。」

地緣政治下的得失

有分析稱台美貿易協議猶如一場晶片外交的博弈：一方面，台積電的美國投資藍圖強化全球布局、分散風險，為台灣爭取關稅喘息與供應鏈韌性；另一方面，「掏空產業」的陰影與人才外流疑慮，放大政治兩極化，讓在野黨的批評聲浪與執政黨的歡迎形成鮮明對比。

台灣大學國發所助理教授南樂（Lev Rachman）向BBC說，此次協議敲定賴清德的一次小勝利，但沿著政黨分歧的民間看法分歧仍續。台灣股市則反應熱烈——協議公布後台積電股價大漲市值創下新高——卻與若干輿論的疑慮交織，折射出台灣社會在美中夾縫中的複雜心態。

許多分析認為，無論視為雙贏還是被美國掏空，可見的是高科技半導體已深度互聯美台經貿，台積電作為核心樞紐，提供美國重點企業輝達（Nvidia 英偉達）及蘋果（Apple）或谷歌（Google）所需要的晶片，與美國持續共同主導這場供應鏈重塑遊戲。未來，台灣能否在守住「矽盾」核心的同時，平衡本土產業創新、不被協議影響，與台灣全球建構供應鏈的野心，將決定協議的長期成敗。