VinFast tiếp tục lỗ nặng, nối lại xây nhà máy tại Mỹ

Hãng xe điện VinFast của Việt Nam dự kiến nối lại việc xây dựng nhà máy tại bang Bắc Carolina (Mỹ) trong năm 2026, trong bối cảnh công ty ghi nhận khoản lỗ gia tăng, theo Reuters và Bloomberg.

Dự án nhà máy tại Mỹ đã bị trì hoãn nhiều lần do những thách thức tài chính và thị trường.

Theo kết quả kinh doanh được VinFast công bố vào hôm 16/3, lỗ ròng trong quý 4/2025 của hãng tăng so với cùng kỳ năm ngoái, một phần do tài sản giảm giá trị liên quan đến dự án nhà máy tại Bắc Carolina, Mỹ.

Cụ thể, hãng sản xuất xe điện Việt Nam ghi nhận khoản lỗ ròng 35.200 tỷ đồng (1,34 tỷ USD) trong quý cuối năm 2025.

Con số này tăng 46,5% so với khoản lỗ cùng kỳ năm 2024 và tăng 15% so với quý trước.

Việc điều chỉnh giá trị sổ sách của dự án nhà máy ở Bắc Carolina chiếm 235,6 triệu USD trong tổng mức lỗ.

Được đánh giá là "năm tài chính tốt nhất" của công ty, nhưng hãng xe VinFast vẫn tiếp tục ghi nhận các khoản lỗ lớn.

Tổng cộng, số lỗ lũy kế của VinFast tính đến thời điểm cuối năm 2025 là gần 171.600 tỷ đồng (tương đương 6,9 tỷ USD), vốn chủ sở hữu âm hơn 90.000 tỷ đồng.

VinFast, hãng xe được tỷ phú Phạm Nhật Vượng thành lập năm 2017, đã đóng mảng xe xăng để chuyển hẳn sang sản xuất xe điện vào năm 2021.

Doanh nghiệp này hiện vận hành bốn nhà máy tại Việt Nam, Ấn Độ, Indonesia với tổng công suất tối đa khoảng 600.000 xe điện mỗi năm, trong đó hai nhà máy tại Việt Nam đóng góp khoảng 83% sản lượng.

Mục tiêu 2026: bán 300.000 ô tô

Hãng xe của tỷ phú Phạm Nhật Vượng cho biết, trong quý bốn, đã giao tổng cộng 86.557 xe điện trên toàn cầu, và gần 80% trong số đó được tiêu thụ tại Việt Nam.

Con số này tăng 127% so với quý 3 và 63% so với cùng kỳ năm 2024.

Lượng xe đạp và xe máy điện mà VinFast bán ra tăng hơn 450% so với cùng kỳ năm trước dód, đạt gần 172.000 chiếc.

Con số này tăng được cho là nhờ Hà Nội cấm xe máy chạy xăng vào trung tâm thành phố Hà Nội, quy định bắt đầu có hiệu lực từ giữa năm nay.

Doanh thu cả năm 2025 của VinFast đạt gần 90.000 tỷ đồng, tương đương 3,6 tỷ USD, tăng 105% so với năm 2024.

Phần lớn doanh thu đến từ việc hãng bán được gần 197.000 ô tô điện, tăng 102% so với năm 2024.

Hãng đã vươn lên chiếm khoảng 36% thị phần xe hơi tại Việt Nam, tăng so với 22% trong năm 2024.

Hãng đặt mục tiêu năm 2026 sẽ bán được dự kiến ​​bán được 300.000 xe điện trên toàn cầu trong năm 2026, đồng thời mở rộng mảng kinh doanh xe máy điện lên gấp 2,5 lần so với kế hoạch năm 2025.

Các thị trường mục tiêu bao gồm Ấn Độ, Indonesia, Malaysia, Thái Lan và Philippines.

Kết thúc năm 2025, VinFast bán được gần 406.500 chiếc xe máy và xe đạp điện, tăng 473% so với năm trước đó.

Hãng cũng có kế hoạch ra mắt dòng xe REEV (xe điện có động cơ xăng nhỏ) tại Việt Nam vào năm 2027.

Được trang bị động cơ xăng nhỏ có khả năng sạc lại pin, những mẫu xe này được coi là giải pháp chuyển tiếp tại các khu vực có cơ sở hạ tầng sạc điện chưa phát triển.

Các nhà máy của VinFast ở nước ngoài đang làm ăn ra sao?

Vào năm 2022, VinFast đã công bố kế hoạch xây dựng một nhà máy sản xuất xe điện và pin tại Mỹ với công suất hằng năm là 150.000 chiếc, nhằm tận dụng các chính sách trợ cấp của chính quyền Mỹ cho xe điện sản xuất tại Mỹ.

Thời điểm đó, Tổng thống Mỹ Joe Biden đã nói rằng nhà máy này sẽ tạo ra hơn 7.000 việc làm.

VinFast làm lễ động thổ vào năm 2023, nhưng đến 2024, hãng đã tuyên bố hoãn việc xây dựng nhà nhà máy đến năm 2028.

Lý do được đưa ra là do nhu cầu cho thị trường xe điện chững lại trong bối cảnh chi phí vay cao và người mua chuyển sang sử dụng xe hybrid - kết hợp giữa chạy xăng và điện - rẻ hơn.

Đến thời điểm hiện tại, công ty VinFast cho biết dự án đó vẫn là một phần quan trọng trong chiến lược mở rộng tại Mỹ, dù tiến độ xây dựng phải điều chỉnh.

Bà Lê Thị Thu Thủy, Chủ tịch Hội đồng Quản trị VinFast, trong một buổi họp với nhà đầu tư gần đây, nói rằng công ty đang hướng đến việc ra mắt thử nghiệm vào năm 2028, theo Reuters.

"Chúng tôi cam kết với thị trường Mỹ... và đã và đang nỗ lực chuẩn bị cho điều đó", Reuters trích lời bà Thủy.

Ở châu Á, VinFast đang phát triển một nhà máy tại bang Tamil Nadu của Ấn Độ, dự kiến sản xuất các mẫu SUV điện phục vụ thị trường Nam Á và xuất khẩu sang Trung Đông hoặc châu Phi.

Nhà máy này chính thức khánh thành năm 2025 và là cơ sở sản xuất đầu tiên của VinFast ngoài Việt Nam.

Giai đoạn đầu, Vinfast cho hay nhà máy có công suất khoảng 50.000 xe điện mỗi năm, có thể mở rộng lên gấp ba, chủ yếu lắp ráp các mẫu SUV điện như VF6 và VF7 để bán tại thị trường Ấn Độ và xuất khẩu sang Nam Á, Trung Đông và châu Phi.

Ngoài ra, hãng cũng đầu tư xây dựng nhà máy tại tỉnh West Java của Indonesia nhằm tiếp cận thị trường Đông Nam Á.

VinFast dự kiến công suất ban đầu tại nhà máy của Indonesia khoảng 50.000 xe mỗi năm, tập trung vào các mẫu xe tay lái nghịch phù hợp với Indonesia và các nước trong khu vực.

Giống Ấn Độ, hoạt động sản xuất ở đây vẫn ở giai đoạn đầu, chủ yếu nhằm xây dựng mạng lưới thị trường và chuỗi cung ứng địa phương.

Việc mở rộng ra thị trường nước ngoài, cùng với đó là một chương trình sạc điện miễn phí nhằm thu hút khách hàng, càng khiến chi phí của VinFast gia tăng.

Trong báo cáo công bố hôm 17/3/2026, VinFast cho hay chương trình sạc điện miễn phí được triển khai vào tháng 12/2024 đã đẩy giá thành lên cao, nhưng giúp thúc đẩy doanh số bán hàng.

Bà Thủy nói với Reuters rằng chương trình này được khách hàng và các đại lý đánh giá cao .

"Nó đắt tiền, nhưng đồng thời cũng là một khoản đầu tư tốt," Reuters trích lời bà Thủy.

Nhưng một nhà phân tích tại Third Bridge - một công ty toàn cầu chuyên phân tích, cung cấp dữ liệu và kết nối chuyên gia cho các tổ chức tài chính - ông Ollie Coughlin, nói với Reuters rằng mặc dù được công ty mẹ Vingroup hậu thuẫn, tốc độ "đốt tiền" của VinFast "đặt ra câu hỏi liệu hãng có đủ nguồn lực để tiếp tục đầu tư lớn hay không."