МВФ и Европейский центробанк разочаровывают Европу

МВФ продолжает считать ЕС самым проблемным звеном мировой экономики. Последние заявления главы Европейского центрального банка также не обнадежили рынки.

Выступая в штаб-квартире МВФ в Вашингтоне, его руководитель Кристин Лагард заявила, что финансовая ситуация в еврозоне вызывает наибольшее беспокойство. Она также отметила, что МВФ не покинет "стол переговоров" с самой проблемной европейской страной - Грецией.

Среди других "зон риска" госпожа Лагард назвала и США, где экономические проблемы могут обостриться, если Конгресс не сумеет преодолеть идеологические разногласия и решить, что будет дальше с налогами, на которые еще при администрации президента Джорджа Буша были введены льготы.

Директор-распорядитель МВФ также призвал правительства стран сохранять режим жесткой экономии для преодоления кризиса.

В июле МВФ ухудшил прогнозы развития экономик подавляющего большинства стран на этот год. При этом, ухудшение касалось как развитых, так и стран, которые раньше назывались "локомотивами" мировой экономики, прежде всего, Китая, Бразилии и Индии.

В последнее время в адрес МВФ поступает критика со стороны независимых экономистов, которые считают, что реакция фонда на кризис в еврозоне является ошибочной и что она противоречит официальной линии ЕС во главе с Германией. Однако госпожа Лагард отвергла эти обвинения.

"Я удивлена таким враждебным отношением", - заявила руководитель МВФ и напомнила, что именно фонд первым предупреждал о необходимости рекапитализации банков в некоторых европейских странах, к чему в том же ЕС отнеслись довольно критично, призвав к увеличению антикризисных фондов и более тесной фискальной и банковской интеграции.

Кризис не знает границ

3 августа МВФ также обнародовал второй доклад о межгосударственном влиянии кризиса (Spillover report). По мнению экспертов фонда, еврозона уже ощутила кризис на полную мощность, а вот основное влияние кризиса на другие регионы - еще впереди.

"В еврозоне ситуация требует изменения правил игры, - необходимо срочно предпринимать шаги к банковскому союзу, бюджетной интеграции, постепенному сокращению бюджетных расходов, а также кредитно-денежному стимулированию", - говорится в докладе МВФ.

Среди других рисков в докладе упоминается "фискальный обрыв" в США, когда в конце текущего года завершится срок действия ряда налоговых льгот, возможность резкого замедления китайской экономики и долговой кризис в Японии.

В случае, если ситуация будет ухудшаться, ВВП стран зоны евро может сократиться на 5%, экономика США - на 2%, японская экономика - на 1%. Все это будет сопровождаться слабыми темпами развития экономик стран, а также падением цен на сырьевые товары.

ЕЦБ не добавляет определенности

Между тем выступление главы Европейского центрального банка Марио Драги, от которого ожидали обнародования конкретных предложений по преодолению долгового кризиса в зоне евро, разочаровал участников рынка. Это сразу же отразилось на падении европейских фондовых индексов и росте цены заимствований для проблемных стран еврозоны, прежде всего Италии и Испании. Если однолетние бонды для Испании до выступления главы ЕЦБ стоили 6,6%, то после него - 7%, а для Италии стоимость заимствований выросла с 5,7% до 6,2%.

Господин Драги не только не сообщил подробностей планов Европейского центробанка по решению долгового кризиса, но и заявил, что и от самих стран - претендентов на помощь - потребуются определенные шаги.

На пресс-конференции в штаб-квартире ЕЦБ во Франкфурте господин Драги заявил, что ситуация ухудшается, и банк в принципе готов помочь странам, которые столкнулись с высокой стоимостью заимствований. Эта помощь будет заключаться в том, что Европейский центробанк будет выкупать их долги по цене ниже, чем на открытом рынке.

Вместе с тем глава ЕЦБ сообщил, что новые бонды, в которые будут переоформляться долги проблемных стран, будут "короче", чем раньше, то есть срок их погашения будет меньше десяти лет. Это, по его мнению, должно успокоить Германию, правительство которой опасается, что стране придется годами поддерживать на плаву долговые обязательства слабых стран зоны евро.

Однако, по словам господина Драги, этот механизм заработает лишь в течение "ближайших недель", а не сейчас. Он также не предоставил информации о том, когда начнется выкуп бондов проблемных стран, сколько Европейский центробанк может потратить на это и как долго продлится эта программа.

Еще одной "плохой" новостью для проблемных стран является то, что сначала они должны обратиться за помощью к одному из двух вспомогательных агентств - Европейскому стабилизационному фонду или Европейскому фонду финансовой стабильности. Однако деньги от этих институтов предоставляются только в обмен на меморандум, в котором обычно предполагается дальнейшее сокращение бюджетных расходов и повышение налогов.

Именно поэтому, по мнению аналитиков, такие страны как Италия и Испания не обратятся за помощью, и ситуация в еврозоне снова зайдет в тупик.