روزبه مهرزاد کارشناس بورس ايران

	کارشناسان پيش بينی می کنند شاخص کل بورس تهران و قيمت سهام شرکت ها در جريان داد و ستدهای مرداد و شهريور ماه افت می کند

در اين هفته ارزش معاملات سهام با ۱۰۰ درصد رشد به ۸۲۹ ميليارد ريال رسيد و شمار خريداران سهام با ۱۱۷ درصد صعود از ۲۴ هزار نفر گذشت. شاخص کل بورس سهام تهران نيز ۳۰ واحد افزايش يافت.

در حالی که تحليلگران اين رونق را متاثر از افزايش احتمال حل ديپلماتيک مناقشه هسته ای جمهوری اسلامی با غرب می دانند، کارشناسان فرا رسيدن فصل برگزاری مجامع سالانه شرکت های بورسی را دليل اصلی افزايش اقبال سهامداران نسبت به خريد سهام عنوان می کنند.

با اين وجود پيش بينی هر دو گروه حاکی از ادامه رونق نسبی معاملات سهام در دوره کوتاه مدت است.

تحليلگران مسايل بازار سرمايه واکنش روز چهارشنبه منوچهر متکی، وزير خارجه دولت جمهوری اسلامی، نسبت به بسته پيشنهادهای ديپلماتيک ارايه شده از سوی کشورهای اروپايی را دليلی برای کاهش التهاب سياسی بورس تهران در کوتاه مدت می دانند.

آقای متکی پيشنهادهای اروپا را قدمی به جلو برای حل مسايل هسته ای مورد اختلاف دو طرف تعبير کرده بود.

از سوی ديگر کارشناسان بر اين باورند که تا پايان ماه آينده خورشيدی که برگزاری مجامع سالانه شرکت ها و به تبع آن توزيع سود سالانه شرکت های بورسی ادامه خواهد داشت، رونق نسبی بر بورس تهران حاکم خواهد بود.

سود دهی بالای خودرو سازان و قدرت نقد شوندگی اين سهم موجب افزايش استقبال سهامداران شده است ولی کارشناسان آينده اين صنعت را پر مخاطره ارزيابی می کنند

با اين وجود پيش بينی آنها حاکی از افت فاحش شاخص کل بورس تهران و قيمت سهام شرکت ها در جريان داد و ستدهای مرداد و شهريور ماه آينده است.

اين بر آورد که با اتکا به تجربه سال های گذشته صورت گرفته نشان می دهد، رونق ناشی از فرا رسيدن موعد برگزاری مجامع سالانه شرکت ها در مقايسه با مبادلات سال های ۱۳۸۲ و ۱۳۸۳ خورشيدی بسيار کمتر بوده است.

در جريان مبادلات ۲۴ روز اول خرداد ماه اين دو سال شاخص کل بورس سهام تهران به ترتيب بيش از ۵۲۷ و ۳۲۱ واحد رشد را تجربه کرده است.

اين در حالی است که طی ۲۴ روز گذشته شاخص کل بورس تهران تنها ۵۳ واحد، معادل نيم درصد، افزايش يافته است.

بر اين اساس پيش بينی می شود در پايان تير ماه و پايان تقسيم سود شرکت ها، بازار سرمايه با رکودی عميق تر از مدت مشابه سال های ۱۳۸۲ و ۱۳۸۳ خورشيدی مواجه شود.

البته به نظر می رسد اين رکود کمتر از سال گذشته خورشيدی باشد چرا که در خرداد ماه سال گذشته شاخص کل بورس تهران ۹ دهم درصد کاهش يافته بود.

بنابراين افت شاخص های بورس تهران پس از پايان تير ماه آينده کمتر از سال گذشته خواهد بود.

در مقابل تحليلگران تکنيکی بازار سرمايه با متهم کردن تحليلگران و کارشناسان نهادگرا به خوشبينی، هنوز شرايط را برای حضور دوباره در معاملات سهام را مناسب نمی دانند.

تحليلگران تکنيکی معتقدند هنوز در سال جاری هيچ صنعت پيشتازی برای کمک به رشد بازار سرمايه خود نمايی نکرده است.

هر چند بخشی از اين تحليلگران شرکت های معدنی و فلزی را صنايع پيشتاز سال جاری اعلام کرده بودند ولی به نظر می رسد ادامه سقوط قيمت جهانی فلزات در دو هفته پيش موجب سر خوردگی آنها شده است.

در حالی که قيمت جهانی فلز روی تا ۴ هزار دلار صعود کرده بود، قيمت جاری اين فلز در بورس فلزات لندن به مرز ۳ هزار دلار نزديک شده است.

تحليلگران مسايل بازار سرمايه واکنش وزير خارجه دولت جمهوری اسلامی، نسبت به بسته پيشنهادهای ديپلماتيک ارايه شده از سوی کشورهای اروپايی را دليلی برای کاهش التهاب سياسی بورس تهران در کوتاه مدت می دانند

بر اين اساس معادن روی عضو بورس تهران معاملات هفته گذشته را با تشکيل صف های فروش سپری کردند.

همچنين پس از کشته شدن ابومصعب زرقاوی در عراق و کاهش التهاب هسته ای جمهوری اسلامی قيمت هر اونس طلا در بازار های جهانی نيز از اوج ۷۰۱ دلاری نزديک به ۱۰۰ دلار فاصله گرفته تا حباب قيمتی ساير فلزات گران بها به رهبری طلا تخليه خود را آغاز کنند.

در همين حال معاون کل وزارت امور اقتصادی و دارايی دولت محمود احمدی نژاد اواخر هفته گذشته بارديگر بر مخالفت دولت با آزاد سازی قيمت و صادرات سيمان تاکيد کرد.

بنابراين تحليلگران تکنيکی، اين صنعت بزرگ حاضر در بازار سرمايه را نيز فاقد توان راهبری بورس تهران به سمت رونق ادامه دار می دانند. در جريان معاملات هفته پيش سهام شرکت های سيمانی همچنان با صف فروش مواجه بودند.

با اين وجود در طول مبادلات خرداد ماه جاری شاخص قيمت سهام شرکت های خودرو سازی و قطعه سازی بالاترين رشد را در ميان گروه های صنعتی از آن خود کرده اند.

سود دهی بالای خودرو سازان و قدرت نقد شوندگی اين سهم موجب افزايش استقبال سهامداران شده است ولی کارشناسان آينده اين صنعت را پر مخاطره ارزيابی می کنند.

به اعتقاد کارشناسان کاهش تمايل دولت برای حمايت از اين صنعت در طول ۱۰ ماهی که از رياست جمهوری محمود احمدی نژاد می گذرد، مسجل شده است.

افزايش تسهيلات دهی به صنايع کوچک و رشد قابل توجه تعرفه واردات صنايع زيان ده از جمله لوازم خانگی نشان دهنده کاهش تمايل دولت برای حمايت از صنايع بزرگ است.

علی طهماسبی، وزير صنايع و معادن، پيشتر گفته بود: "در طول سال های گذشته به حد کافی از صنعت سيمان و خودرو حمايت شده و حالا نوبت رسيدگی به وضعيت صنايع کوچک است."

تحت تاثير اين تحليل خريد سهام شرکت های کوچک بورسی از جمله توليد کنندگان لوازم خانگی در طول دو هفته پيش افزايش يافته است.

براين اساس کارشناسان پيش بينی می کنند در سايه نبود صنعت بزرگ پيشتاز و تغيير جهت خريدهای سهامداران به سمت شرکت های کوچک و زيان ده، تا پايان سال جاری همچنان بازگشت رونق مستمر و فزاينده به بورس سهام تهران غير ممکن خواهد بود.