Deutsche Börse'nin ikinci girişimi de cazip bulunmadı

Amsterdam'da toplanan Euronext hissedarları "Deutsche Börse ile birleşmenin şirketin çıkarına olduğu" yolundaki bir önergeyi reddettiler.

Avrupa'nın en büyük borsa işletmecisi olan Euronext'e hem Alman borsası hem de New York Borsası (NYSE) talip.

Ancak yıllık olağan kongre kapsamında yapılan oylama aslında bağlayıcı değil.

Hissedarlar iki teklifi değerlendirmek üzere daha sonra olağanüstü bir kongre düzenleyecekler.

Alman borsası, Euronext hisselerine karşı yaklaşık 11 milyar dolar tutarında hisse ve nakit öneriyor. Ayrıca Euronext başkanının ilk 18 ay birleşik şirketin başkanı olmasını öneriyor.

NYSE'nin teklif tutarı ise 10,2 milyar doları buluyor. NYSE Euronext başkanına sadece başkan yardımcılığı öneriyor.

Ancak hissedarların yine de NYSE teklifine daha yakın durduğu öne sürülüyor.

Bu durum, okyanusun ötesindeki bir ortağın işleyişi fazla etkilemeyeceği, ancak Deutsche Börse ile birleşmenin faaliyetleri de birleştirmeyi ve elemeyi gerektireceği görüşü ile açıklanıyor.

Euronext Paris, Brüksel, Lizbon ve Amsterdam borsalarıyla Londra merkezli Uluslararası Liffe Türev Borsası'nı yönetiyor.

Paris merkezli işletmeci uzun süredir Londra Borsası LSE'nin işletmesini üstlenmeye de talipti.

Ancak LSE hisselerinin yarısından fazlasını ABD merkezli Nasdaq borsasının satın alması ardından bu planlar rafa kalktı.

Daha karlı, daha güçlü

Yorumcular, dünya genelinde borsalarda birleşme eğilimine gidildiğinin altını çiziyorlar.

Bu tür anlaşmaların amacı pazar payını artırıp maliyetleri düşürmek. Borsalar 1990'lara dek üyelerinin sahibi olduğu şirketler şeklinde faaliyetler gösteriyordu.

Ancak 1990'lardan itibaren bu yapıyı dışa açık şirketlere dönüştürmenin daha karlı olduğu anlayışı hakim oldu.

Bankalar ve büyük yatırım kurumları da bu şirketlerin ortağı haline geldi. Sınırlar ötesinde genişleme başladı.

Anlaşma onay alırsa gerek Avrupa gerek Amerika Birleşik Devletleri'ndeki şirketler yatırımcılara daha kolay ulaşacak, işlem maliyetleri de düşecek.

Avrupa pazarları özellikle kalkınmakta olan ülkeler için cazip. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki bir borsada hisselerin işleme açılması çok daha karmaşık ve uzun bir süreç gerektiriyor. Euronext ile birleşmek, NYSE'nin da bu pastadan pay almasını sağlamayı hedefliyor.

Bu anlaşma nasıl sonuçlanırsa sonuçlansın, gözlemciler birleşme eğiliminin süreceği beklentisi içinde.

Bunun sıradaki ilk örneği Londra'daki LSE ile NASDAQ arasında gerçekleşebilir.